油价波动只会变得更加极端？专家揭秘看似原因！

来源：设计 2024年01月27日 12:17

5月底8日，零售商衍生品Tsvetana Paraskova撰文引述，对在经济上的担忧和银行业业更进一步不安歇斯底里，已促使石油工业Parker争相引退，并仍要裁减对天然气的看涨。

随着越来越多的黑市来到零售商——旧金山天然气掉期的持仓量降至三年来的最低高度——消费品售价将出现愈来愈剧烈的波动。旧金山消费品掉期交易特别委员会(CFTC)上周五定为的图表结果显示，截至5月底2日当月，旧金山原则上WTI天然气自在水牛仓位(看涨和看跌增值中间的差额)创下六周以来的第二大跌幅。

上一次看涨急剧下降发生在4月底初以后，最初OPEC+宣布在2023年5月底至12月底期间促使失收，以尽可能“零售商稳定”，令石油工业零售商极度意外。

沙特可再生部长萨勒曼从2020年开始愿意：“我将尽可能在这个零售商上的人都会像地狱一样苦恼。”OPEC+的不能接受让卖空者极度苦恼。

失收同类型消息宣布后，消费品售价攀升了两周，直到4月底月份，随后对在经济上和中国在经济上复苏乏力的歇斯底里仍要占据主导地位，将消费品售价推低至每桶70美元的低点。上周，WIT消费品售价甚至始料未及每桶70美元的谷口。

过往两个月底，黑市仍然眼见，许多人以前必需远离。衍生品回应，零售商上未平仓必需权和流动性的减少，势必会使售价波动变得极端。

加拿大皇家银行业资本零售商董事会总经理Michael Tran引述：“举例来说，石油工业零售商须要愈来愈多的参加者。”

但证券图表结果显示，在截至5月底2日的一周内，基金会经理裁减了水牛一头寸，减低了空一头一头寸，减少了对WTI天然气和布油掉期及衍生品必需权的自在看涨。

盛宝银行业(Saxo Bank)大宗消费品策略性助理Ole Hansen表明，在可再生各个领域的大量抵押主导下，主要大宗消费品掉期的看涨在同类型报告周急跌三分之一，降至2020年6月底以来的最低高度。布油、WTI天然气和欧洲机油(柴油的替代品)受到抵押的打击最为情况严重。

在截至5月底2日的一周内，单单下行愈来愈是迫使黑市将WIT天然气自在水牛一头寸裁减3.6万手，布油自在水牛一头寸裁减6.9万手。两种不可缺少的天然气掉期和衍生品必需权的自在水牛一头寸合计减少了四分之一，而洲际证券机油掉期的自在空一头一头寸在此期间减慢至7年多来的新高。

Hansen补充引述:“在过往8周的等待时间里，天然气零售商亲身经历了银行业业危机、欧佩克(Opec)失收主导消费品售价攀升，随后人们把精力集中在缩小孔洞上，以及更进一步供给担忧。”

据盛宝银行业大宗消费品策略性助理引述，黑市的反应是买进39.3万手，买入21.3万手，其中极少在无利可图的高度。

旧金山在经济上、中国在经济上复苏的步伐以及即将于6月底初召开的OPEC+小组会议将在此期间主导石油工业零售商，而更进一步银行业挤兑可能在未来整整内仍要进一步恶化零售商歇斯底里。

零售商衍生品Tsvetana Paraskova仍要回应，上周，当消费品售价仍要急跌时，有报道引述OPEC+将于6月底4日执意召开小组会议。与此同时，黑市和动量Parker在石油工业零售商上时可能会变得谨慎，因为这将使消费品售价面临剧烈波动的风险。

(托马斯天然气一线必需权日线图)

北京等待时间5月底9日15:38，托马斯天然气一线必需权售价报76.39美元/桶。