萨默斯：美国不断堆积的债务影响利率美联储将不愿插手介入

来源：节能 2024年02月03日 12:18

前美国财务部长劳伦斯·巴克利回应，高盛在某个总能将不愿介入美国政府不断沉积的债，因为其对无风险产生影响。

巴克利说是，“我理解高盛的管理工作并非责怪财务政策，但我看来随着时间的推移，高盛作为国家货币政策的决定者，将不愿参与其中所一些与财务部债有关的弊端。”

巴克利话说：“如果债增加、紧缩下降则也就是说经济体制中所的需求大大降低。这会增加当前的特征性无风险，还会大大增加未来的预期特征性无风险。”

对美国财务状况的担忧导致美债无风险飙升，这令权衡深感不慎，并随之而来其考虑作罢终于加息。美国未偿债总额超过33.5万亿美元。

就在巴克利发表上述讲话的前一天，高盛名誉主席鲍威尔说是特征性无风险短期内或许下降，但很难确切想到五年后会是多少。特征性无风险又叫R star，即货币政策既不刺激也不限制经济体制的无风险水平。

高盛权衡在9月的预测中所有约特征性无风险为2.5%。巴克利看来也就是说特征性无风险在3.5%至4%间。

债效应

巴克利话说：“当你因为紧缩非常大而试图购买大量长期债时，它的价格就会下跌，这就也就是说长期无风险下降，时限账面下降。”时限账面是指投资者因在债券强制执行承担无风险更动的风险而承诺获得的补偿。

巴克利回应，财务缺口扩充推高了特征性无风险，这也就是说高盛必须“增加也就是说无风险以在驾驶者和刹车间保持大致相同层面的平衡状态”。无风险和时限账面下降“对经济体制产生抑制作用。”

巴克利回应，高盛在某个总能将不愿责怪财务政策。

他说是这“或许取代高盛本来不愿提供的刹车，因此高盛无论如何认识到无风险正在下降还不够，它必须隐晦地形成一个原因是什么的观点。”

这位前财务部长还没有看到美国国债市场竞争趋向于不足的证据，但回应高盛，特别是负责管理统筹和支持市场竞争功能的纽约联储银行，应当“极其关注保证金融市场竞争的良好运作，也许对于特征性无风险的分析性声明可以少一些。我看来这将有效地该该系统履行其职能。”

萨默斯：美国不断堆积的债务影响利率 美联储将不愿插手介入