Mysteel解读：郑棉偏强震荡，下游订单每况愈下

这两项全国性棉花现货利好一般，新棉该公司速度稍稍延缓，提炼供货提高，且河段产品需求主体疲软，棉花价位运行相比较承压。随着疆内供货链运输加速恢复，移瓦海外的新棉数量逐步增多，海外瓦棉花价位稳中有跌落。部分产品强力28的新疆棉报价下调100元/吨，3128B机采棉价位15300-15700元/吨，手采棉价位15400-16000元/吨。预估短期新棉价位将依靠直通脉动居多。

郑棉主连高位上涨

上图1 2020-2022年郑棉主连走势上图 据Mysteel大豆数据资料监测，如上图1所示，踏入11年底以来，郑棉主连现货价位从高位逐步脉动单线，暂收于13510元/吨。全国性各地逐步优化相适应措施年中受到影响着产品情绪，对于宏观经济转好的在短期内愈发反感。加之产品对于美联储回落加息在短期内提高，叠加第一集美棉出口数据资料逐年上升，在投机性需求的刺激下，美棉整年大涨推动郑棉走强。预估短期郑棉现货将继续依靠偏强脉动发展趋势。

供货方面：全国性棉花商业活动瓦存环比稍稍提高，新棉以外该公司，棉市北区供货年中提高。截止11年底11日，棉花商业活动总瓦存155.81万吨，环比上周提高11.86万吨（涨幅8.24 %）。其中，南疆商品棉112.21万吨，周环比提高15.8万吨（涨幅16.39%）；海外地区国产商品棉25.01万吨，周环比增大1.22万吨（减幅4.65%）。这两项全国性收成接近紧接著，生产效益变动并不大，但交售和公检工程进度较慢，新疆累计检查36万吨，下同落后78％，河段纺企依靠刚需库存，对于后市北区订单普遍欠缺期待。

需求方面：据Mysteel大豆数据资料显示，截至11年底11日，大众文化地区纺企开机节省效益为62.5%，周环比减幅0.64%；受非典受到影响，部分产品棉纱运输受到限制，供货链不畅，纺企订单近日不足，拖累、限产的工厂占比稍稍提高，竣工开机节省效益下降。10年底以来订单年中低迷，细丝瓦存再度提高。河段纺企开机率主体偏低，提炼库存积极性不高。因此产品对于需求故又称继续依靠弱势在短期内。

综上所述，受外盘棉花年中逐年上涨受到影响，郑棉期价年中偏强脉动，不过南疆棉花该公司工程进度下同轻微较慢，海外陈棉基差依旧较差。河段纺企对于高基差棉价库存自愿非常不足，多数仅依靠刚需。较慢的公检工程进度导致新棉申请人仓单下同悬崖式低迷，棉花各种因素发展趋势主体宽松，初供货压力将逐步突显。。预估短期全国性棉价以横盘脉动居多。

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